¿Bitcoin está ligado a ciclos más largos con rendimientos decrecientes?

Crypto junio 1, 2021

Después de una de las peores caídas de Bitcoin en su historia, muchas personas se preguntan si el mercado de las criptomonedas ha llegado a lo más alto. El mercado fue golpeado por FUD después de FUD, e impactó negativamente a algunos tenedores. Muchos inversores minoristas entraron en pánico y vendieron sus monedas. Los flashbacks de enero de 2018 comenzaron y de repente se habló del inicio de un nuevo mercado bajista.

Durante meses, el espacio criptográfico alrededor de Bitcoin ha estado dominado por narrativas alcistas de adopción institucional, BTC como una reserva de valor que roba el brillo del oro. “Up only” se convirtió en algo más que un meme, fue una convicción justo hasta el momento en que los precios rompieron por debajo de todo soporte crítico.

A pesar de su aparente ejecución repentina, la caída de precios de BTC fue predicha por muchos expertos capaces de leer las señales e indicadores que van más allá de las narrativas. El analista anónimo “John Nash” ha estado estudiando este fenómeno durante algún tiempo y se le ocurrió una teoría interesante.

“Nash” revisó el ciclo anterior de BTC para contrarrestar el “moonboism”, una condición inventada que sufren aquellos inversores con un sentimiento eterno de “Up Only”. Como muestra el gráfico a continuación, todos los BTC desde 2021 compartieron una característica: tienden a ser más largos que su predecesor y ofrecen menos retorno de la inversión (ROI).

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Fuente: Josh Nash (@ johnNas67967558)

El primer ciclo de Bitcoin comenzó en 2011 con una duración de 8 meses. Durante este período, el precio de BTC pasó de menos de $ 1 a alrededor de $ 10. El segundo ciclo comenzó en algún lugar de 2013 y duró aproximadamente 7 meses con 2 picos diferentes al final de ese año y en 2014.

El tercer ciclo de Bitcoin ha sido el más largo, hasta ahora, con una duración de 35 meses. El ciclo actual se ha extendido por 28 meses, el analista dicho:

Los ciclos se alargan claramente, el ROI disminuye claramente (la ley de los rendimientos decrecientes). Quien todavía cree en el ciclo de 4 años y el ROI constante está claramente en negación / engaño.

Tenga cuidado con las narrativas de precios de Bitcoin

A partir del cuadro presentado por el analista, presenta 3 posibles escenarios. Un pico del ciclo actual para el verano de 2022, una extensión del ciclo hasta octubre de 2022, si sigue la misma duración que el ciclo anterior.

Finalmente, el escenario menos probable y más optimista es un pico del ciclo en diciembre de 2021. Es posible suponer, con base en el argumento anterior, que cuanto más corto sea el ciclo, más explosivo será el ROI. Entonces, si este escenario se desarrolla, BTC podría ver ganancias masivas.

En un separado correo, advierte el analista a los inversores sobre las narrativas, esto puede ser poderoso para atraer nuevos usuarios, pero igualmente peligroso si se sigue a ciegas. Basado en la ley de Metcalfe, utilizada para describir la curva de adopción de nueva tecnología, “Nash” llegó a la siguiente conclusión:

Durante la última década, Bitcoin ha estado siguiendo la curva de adopción / la ley de Metcalfe de manera más o menos constante, sin embargo, con una propiedad peculiar. Dado que el crecimiento de la red de Bitcoin se expresa directamente en valor monetario, es propenso a episodios especulativos, es decir, burbujas.

El uso de una curva de crecimiento logarítmico (LGC) es posible para determinar la verdadera parte inferior y superior de BTC, el momento en que la curva comenzará a aplanarse y menos usuarios ingresarán a la red. Esto irá acompañado de más vencimiento (tiempo) y menos volatilidad para el precio de BTC.

El analista rechaza los modelos que predicen una apreciación del precio de BTC hasta el infinito, cree que ningún ciclo de Bitcoin supera su sobreextensión anterior.

En otras palabras, es menos probable que BTC alcance un precio máximo histórico si el crecimiento expresado en porcentaje es más alto que en 2017. En ese momento, BTC pasó de $ 1,000 a $ 20,000 aumentando en 1,900%. Entonces, que la criptomoneda aumente de $ 10,000 a $ 100,000 en este ciclo representaría un aumento del 900%. Un precio plausible según esta teoría.

BTC cotiza a $ 36,112 con pérdidas en todos los marcos de tiempo. El gráfico mensual ha sido el más afectado con una pérdida del 37,3%, al momento de escribir este artículo.

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BTC con pequeñas pérdidas en el gráfico diario. Fuente: Tradingview del BTCUSD