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Bull Run o BS? ¿A dónde irán los criptomercados después del colapso de Bitcoin?

Bitcoin and Markets

Primero la prisa, luego el ajuste de cuentas, ahora la realidad. Con Bitcoin y la última corrida alcista de otras criptomonedas que ha llegado a su fin de manera decisiva, es quizás un momento oportuno para reflexionar sobre los cambios que puede haber dejado en el polvo y cómo el mercado puede continuar desarrollándose.

Un gran cambio fue la cantidad de personas que invirtieron en Bitcoin y otras criptomonedas. Durante el período previo al pico del mercado, los inversores se apilaron en monedas criptográficas, lo que elevó los precios antes de la corrección que hizo que varias de ellas perdieran sus camisas. Como era de esperar con una clase de activos tan nueva, las intenciones y motivaciones de esos inversores no siempre podían identificarse fácilmente más allá del obvio deseo de rentabilidad.

El valor vertiginoso de las criptomonedas, particularmente Bitcoin, no podría haber ocurrido sin una nueva inversión, uno de los principales impulsores de la cual fue la creciente aceptación institucional de los activos digitales, que comenzó a acelerarse a finales de 2020. El interés institucional en las principales criptomonedas como Bitcoin y Ether se vio reforzado por una gran cantidad de comentarios sobre una regulación útil para el sector. Parecía ser solo cuestión de tiempo antes de que toda la atención comenzara a dar frutos.

Lennix Lai, director del intercambio de criptomonedas OKEx, dijo que en el período previo al pico del mercado de las criptomonedas, el intercambio había experimentado «al menos cinco veces el crecimiento … en términos de nuevos usuarios – nuevos usuarios como en nuevos minoristas institucionales, nuevos – totalmente nuevos tipos de personas «.

«Nosotros [saw] un tremendo aumento de tres a cinco veces en el crecimiento de direcciones de billetera, crecimiento de usuarios de OKEx, crecimiento exponencial [in] institucional [interest] también en términos de volumen de operaciones, [assets under management] y el número de usuarios ”, dijo Lai.

Corazón contra cabeza

Hay un viejo refrán que postula: «Todo el mundo es un genio en un mercado alcista». Pero las recientes correcciones de precios de las criptomonedas revelaron algunos signos reveladores de la sofisticación del mercado. El jefe de ventas de cambio de Eqonex, Justin d’Anethan, dijo que vio una «inclinación más reactiva o emocional» en el comportamiento de los inversores minoristas.

Muchos inversores compraron durante los máximos, solo para sufrir graves pérdidas en medio de la venta de pánico que siguió. Los comerciantes de criptomonedas a largo plazo eran más propensos a «reprimirse» – aferrarse a la vida – e incluso aumentar sus posiciones en la parte inferior del mercado, cuando Bitcoin cotizaba cerca de los 30.000 dólares estadounidenses.

“Es fascinante ver a las ballenas comprando más, los mineros que no venden monedas recién acuñadas y los tenedores a largo plazo que se niegan a ceder”, dijo d’Anethan. “Para cualquiera que hubiera estado en el espacio durante al menos seis meses, todavía tiene ganancias, o al menos está en el punto de equilibrio. Los traders y especuladores a corto plazo son los que más dolor están sintiendo y actuando, lo que no juega a su favor «.

La adopción institucional también ha tenido un gran impacto y parece que no se ha visto afectada durante la recesión del mercado. La empresa de software y nube MicroStrategy aumentó su cripto valores en cartera a más de 100,000 Bitcoins a finales del mes pasado, y el CEO de la compañía, Michael Saylor, se ha convertido en un conocido defensor de la criptomoneda. En abril, Grayscale adicional más de mil millones de dólares estadounidenses a sus fideicomisos de Bitcoin y Ethereum, lo que eleva sus activos criptográficos totales bajo administración a 34 mil millones de dólares estadounidenses. La Grayscale permite la negociación de acciones en fideicomisos que poseen determinadas criptomonedas.

Sin embargo, un informe reciente de la empresa de análisis Glassnode muestra que el precio de las acciones de Grayscale se ha negociado con un descuento persistente sobre el valor liquidativo de Bitcoin, lo que puede indicar que el interés institucional en la criptomoneda se está enfriando.

Sin embargo, algunos expertos han advertido contra la suposición de que los grandes actores del mercado tienen comportamientos fijos.

Ben Caselin, jefe de investigación y estrategia en Exchange AAX, se muestra escéptico con respecto a los comportamientos del mercado institucional, como los apretones cortos, el miedo a perderse algo, la manipulación y la manipulación. Caselin dijo que era demasiado pronto para determinar si habría algún cambio en el comportamiento entre los actores más grandes del mercado de criptomonedas.

“Bitcoin fue creado para contrarrestar el desequilibrio creado por las instituciones y el gobierno / Reserva Federal”, dijo. «Es probable que los tipos de dinámicas que hemos visto entre los primeros comerciantes minoristas se repitan entre los inversores institucionales y, posiblemente más adelante, los gobiernos».

Dinero gracioso

Uno de los fenómenos más comentados que surgió justo antes del accidente fueron las monedas de broma, o memecoins. Impulsado por el surgimiento de Dogecoin de temática canina (DOGE), que posteriormente generó la imitación de la memecoin Shiba Inu (SHIB), las memecoins ganaron una gran popularidad en mayo, lo que obligó a reconocer las percepciones de valor en la industria. Algunos pensaron que los activos cuyo valor se basaba puramente en la popularidad de un chiste desacreditaban a todo el sector. Otros vieron los memecoins como una reorganización radical, una prueba de que la industria era capaz de reinventarse a sí misma, y ​​consideraron que la popularidad y accesibilidad de las monedas ayudaban a ampliar su atractivo.

“Los memecoins atraen a los comerciantes de criptomonedas completamente nuevos que podrían estar alejándose de las acciones y encontrar que los memecoins son una manera fácil de ingresar a las criptomonedas, y a las ballenas criptográficas que tienen suficiente capital para asignar parte de él a mercados tan altamente especulativos, que son bastante fáciles de manipular ”, Dijo Caselin. «Hay un argumento a favor de los memecoins no como una forma de entretenimiento, sino como una expresión de pérdida de propósito y significado, una especie de nihilismo económico».

Un nuevo comerciante minorista de criptomonedas que busca alejarse de las acciones dijo Forkast.News que después de invertir a mediados de diciembre, después de unos años de explorar los mercados de valores, inicialmente había quedado impresionado por los importantes rendimientos que vio al principio de la inversión en Bitcoin y Dogecoin. “Tom”, como prefería ser identificado para este artículo, compró este último simplemente porque pensó que sería divertido. Ambas inversiones en criptomonedas dieron sus frutos, y Tom sigue satisfecho con el desempeño de su cartera, permaneciendo en números negros a pesar de la corrección.

Tom, quien está estudiando una licenciatura en contabilidad en una universidad australiana, dijo que disfrutó aprendiendo sobre la industria de la criptografía una vez que invirtió en ella, notando similitudes con el comercio de acciones y cómo se usaron diferentes procesos en cada uno para lograr objetivos similares. También dijo que, como fanático de la ciencia ficción, estaba fascinado por la filosofía y la tecnología detrás de las criptomonedas.

“La descentralización fue interesante”, dijo Tom. “No creo que fue la fuerza impulsora lo que me llevó a invertir, fue solo algo interesante sobre el proceso, cómo funciona Blockchain y su utilidad, y ese tipo de cosas. Francamente, es algo que no entiendo y me gustaría intentar entender más «.

Después de que Coinbase cotizara en la bolsa Nasdaq en abril, las historias de buenas noticias que salían de la industria parecían desaparecer. No mucho antes, historias como la reducción a la mitad de Bitcoin y la actualización de gas de Ethereum habían ayudado a mantener altos el interés y la demanda del mercado. Luego, una serie de eventos, como una represión regulatoria en China y el anuncio del fundador de Tesla, Elon Musk, de que el fabricante de automóviles eléctricos dejaría de aceptar Bitcoin como pago por sus vehículos, precedieron a la venta masiva.

Con más de 57 millones Gorjeo seguidores, Musk ha tenido una influencia en el mercado durante el año pasado que solo puede describirse como descomunal. Incluso la semana pasada, un simple Pío de él diciendo que nombraría a su mascota Shiba Inu, la raza de perro en el centro del meme de Dogecoin, «Floki» hizo que el precio de la popular memecoin SHIB subiera un 38,4% en cuestión de días. También generó una gran cantidad de memecoins derivados, incluido el token Floki Inu, de los cuales 100 millones se distribuyeron en Binance Smart Chain.

El futbolista portugués Christiano Ronaldo pudo haber logrado borrar US $ 4 mil millones del precio de las acciones de Coca-Cola por sugerencia que la gente debería beber agua, y las criptomonedas han sido criticadas con especial dureza por ser vulnerables a tal volatilidad porque los fundamentos normales del mercado no parecen aplicarse. Sin embargo, para los inversores a largo plazo, la tecnología subyacente sigue siendo sólida.

«Si estamos mirando Blockchain, hay tantas aplicaciones, desde mi perspectiva como inversionista y empresario, es como Internet en los primeros días», dijo John Michail, CEO de la consultora Image Group International y un inversor a plazo. “Así es como trato esto, como una inversión futura. No significa que voy a poner todos los ahorros de mi vida en eso, pero de todos modos no haría eso con la más segura de las apuestas «

Más allá de la discusión sobre los fundamentos, Michail dijo que la confianza era un factor importante que impulsaba a las personas hacia las criptomonedas. Desde eventos como la crisis financiera global en 2008, poco después de la cual se creó Bitcoin, y la burbuja bursátil de GameStop este año hasta la falta de acción después de la crisis respaldada por el gobierno. consulta en la banca en Australia, su país de origen, dijo que la falta de confianza había afectado todos los aspectos del mercado.

«La confianza es un problema grave en todo el planeta en este momento», dijo Michail.

Tiempos de prueba

La confianza puede no ser la primera palabra que se le ocurra, dada la forma en que muchos inversores que se habían sumado a las criptomonedas se quemaron, por lo que quizás la disposición con la que se comprometieron con la clase de activos emergentes podría entenderse mejor como una propensión. experimentar en un mercado encontrando un nivel.

“Una nueva clase de activos como Bitcoin está atravesando sus primeras etapas de descubrimiento de precios … [and] seguirá siendo volátil ”, dijo Jeff Yew, director ejecutivo de Monochrome, el primer fondo de Australia en ofrecer exposición institucional a Bitcoin. “Pero creo que sin esa volatilidad no se puede ver el tipo de ganancias históricas que Bitcoin ha demostrado porque un mercado libre desenfrenado como Bitcoin promete que nadie lo controla. Esa es la belleza de eso. Versus tiene un mercado maduro que tiene un banco central con una política que siempre combate esa volatilidad y con políticas fiscales para amortiguar esos efectos «.

Yew dijo que el sentimiento reciente sobre Bitcoin había afectado negativamente al mercado, pero que a la larga podría resultar en un resultado neto positivo para la industria. Dijo que la reciente represión de las criptomonedas en China, por ejemplo, podría generar mayores oportunidades en el futuro.

«Los movimientos de China para prohibir Bitcoin para posiblemente impulsar una [central bank digital currency] porque podrían verlo como un competidor, es más un error estratégico para China porque eso significa que [the government will] tienen menos control sobre la red a largo plazo ”, dijo. «Este poder minero, esta distribución de esta inversión, y cómo se redistribuye al resto del mundo en busca de refugio, es una gran ganancia para la descentralización de Bitcoin».

Independientemente de nuevas medidas regulatorias en China o en otros lugares, Lai dijo que el mercado de criptomonedas se había estabilizado por el momento en medio de un entorno regulatorio relativamente benigno, y que la mayoría de las acciones gubernamentales pendientes ya estaban incluidas.

«I [expect to] ver el [Bitcoin] los mercados cotizan principalmente entre US $ 30.000 y tal vez US $ 45.000 en los próximos tres a seis meses ”, dijo Lai. “Para el inversor, para los participantes minoristas, en este momento el riesgo a la baja es en realidad bastante pequeño. Si no tiene la urgencia de intentar cobrar, no necesita vender su Bitcoin. Solo necesitas sostenerlo. Y creo que la tendencia general de las criptomonedas es bastante optimista «.

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