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Coinbase aborda las preocupaciones de ingresos futuros con planes para convertirse en el Amazon de Crypto

Coinbase Addresses Future Revenue Concerns With Plans to Become Crypto’s Amazon

Un debut de Nasdaq bien recibido de Coinbase la semana pasada abre lo que muchos esperan que sea el cruce de las criptomonedas hacia la corriente principal. No obstante, la controversia ha rodeado su OPI, incluida la valoración de la empresa sobre una base totalmente diluida. Con esta metodología, se incluye un mayor número de acciones en la valoración de la empresa, lo que esencialmente sobrevalora a la empresa en unos 20.000 millones de dólares.

Pero quizás la mayor controversia radica en la capacidad de Coinbase para mantener y extender su rentabilidad en el futuro. Con la preocupación de que los altos diferenciales y las tarifas de negociación experimenten una carrera hacia el fondo a medida que la competencia se calienta, algunos analistas han advertido contra la inversión en $ COIN.

El CEO de Coinbase, Brian Armstrong, dijo que planea aumentar la línea de productos de la empresa durante los próximos cinco a diez años en un intento por combatir estas preocupaciones.

Gráfico horario de Coinbase

Source: COINUSD on TradingView.com

Los analistas hacen sonar la alarma sobre la rentabilidad futura de Coinbase

En el período previo a la OPI de la semana pasada, Coinbase publicó sus cifras del primer trimestre de 2021, revelando un impresionante conjunto de números. Los aspectos más destacados incluyen ingresos de $ 1.8 mil millones y la duplicación de su base de usuarios activos mensuales a 6 millones.

Su mayor fuente de ingresos son las tarifas comerciales, que llegaron a $ 1.1 mil millones y representó el 86% de sus ingresos totales el año pasado. Esto equivale al 0,57% de cada transacción.

“En 2020, Coinbase recaudó alrededor del 0.57% de cada transacción en tarifas, que totalizaron $ 1.1 mil millones en ingresos comerciales sobre $ 193 mil millones en volumen comercial. Estas tarifas comerciales representaron el 86% de los ingresos en 2020 «.

Pero la competencia de empresas como Kraken, Gemini, Bitstamp y Binance hará que las tarifas comerciales caigan en una carrera hacia el fondo. Algunos analistas han señalado, con base en las cifras del primer trimestre de 2021, que esto ya está en marcha.

«Si asumimos un desglose similar de los ingresos totales de $ 1.8 mil millones reportados por Coinbase en el primer trimestre de este año, las tarifas de negociación equivaldrían a alrededor de $ 1.5 mil millones sobre $ 335 mil millones en volumen de operaciones, o aproximadamente el 0,46% de cada transacción».

Para abordar esto, el CEO de Coinbase Brian Armstrong dijo que espera que el 50% de los ingresos de la compañía provengan de fuentes no comerciales durante los próximos cinco a diez años. ¿Pero es esta una expectativa razonable?

El Amazon de las criptomonedas

Hablando con Laura Shin, Gil Luria, la Director de Investigación en DA Davidson, dijo que el objetivo es generar más ingresos en custodia y participación administrada. Pero admitió que esto no sucedería de la noche a la mañana.

En términos de lograr el cambio al 50% de los ingresos de fuentes no comerciales, Luria confiaba en que Coinbase podría lograrlo. Él comparó esta situación con lo que Amazon ha logrado lograr desde su OPI.

En 1997, Amazon era un vendedor de libros online. No solo se diversificó para vender cualquier cosa, sino que la empresa también ayudó a otras personas a vender, pasó al entretenimiento con Prime y estableció un negocio en la nube.

“Jeff Bezos puede haberlo imaginado, pero nosotros no lo hicimos. Sabíamos que Amazon estaba muy por delante del resto. Tenían un liderazgo tremendo y estaban tan centrados en el cliente, que era la clave absoluta de su éxito. Y veo muchos paralelismos con Coinbase «.

Al comprender el juego de las criptomonedas y estar abierta a trabajar con los reguladores, Luria cree que Coinbase está en una buena posición para llevar al mercado más productos para replicar lo que hizo Amazon.

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