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La cooperación es esencial para que las CBDC mejoren los pagos transfronterizos

BIS, IMF, World Bank logos

A medida que el trabajo en las monedas digitales de los bancos centrales (CBDC), ya sea para uso mayorista o minorista, cobra impulso en todo el mundo, los países deben trabajar juntos para que las CBDC mejoren los pagos transfronterizos, según un informe conjunto al G20 lanzado hoy.

El informe, elaborado conjuntamente por el Comité de Pagos e Infraestructuras de Mercado del Banco de Pagos Internacionales (BPI), el Centro de Innovación del BPI, el Fondo Monetario Internacional (FMI) y el Banco Mundial, analiza cómo las CBDC pueden facilitar los pagos transfronterizos y las solicitudes de coordinación multilateral dadas las posibles implicaciones globales.

Diseñar CBDC con dimensión internacional e interoperabilidad

“Reformar los pagos transfronterizos para hacerlos más baratos, rápidos y confiables es una prioridad y el G20 ha respaldado una hoja de ruta para abordar los desafíos clave”, dijo Jon Cunliffe, presidente del Comité de Pagos e Infraestructuras de Mercado y vicegobernador de finanzas. estabilidad del Banco de Inglaterra, en un comunicado.

“Si bien muchas de las acciones de la hoja de ruta buscan mejorar el ecosistema de pagos transfronterizos existente, las CBDC ofrecen la oportunidad de comenzar con una ‘pizarra limpia’”, dijo Cunliffe. «Es de vital importancia que los bancos centrales tengan en cuenta la dimensión transfronteriza en su trabajo sobre posibles CBDC y así evitar muchos de los desafíos en las tecnologías y procesos heredados de hoy».

Si bien las iniciativas de CBDC están proliferando, el 86% de los bancos centrales ahora están explorando o desarrollando activamente CBDC, según un Encuesta BIS – la mayoría de los países no tienen planes de emitir una CBDC en el corto plazo. Hasta la fecha, solo dos países han lanzado CBDC minoristas: Sand Dollar en Las Bahamas y DCash en el Caribe Oriental.

“Las implicaciones de las CBDC, incluso si solo están destinadas para uso doméstico, irán más allá de las fronteras. Las implicaciones macrofinancieras dependerán en última instancia de varios factores, como el nivel y la naturaleza de la adopción internacional, que van desde la adopción de un nicho para facilitar las remesas en ciertos corredores hasta la sustitución de moneda generalizada ”, dijo Tobias Adrian, asesor financiero y director de la división monetaria y de capital. Departamento de Mercados del FMI en un comunicado.

Yuan digital más allá de China

En Asia, China lidera el desarrollo de CBDC con su yuan digital, conocido formalmente como e-CNY. El proyecto, iniciado en 2014 y llamado “Moneda digital, pago electrónico” (DCEP) hasta hace poco, ahora está siendo probado por millones de consumidores en varias ciudades de China.

Aunque el e-CNY está destinado principalmente al uso minorista nacional y estaría conectado a los sistemas de pago minoristas y mayoristas existentes, están surgiendo casos de uso transfronterizos.

Los extranjeros podrían registrarse para obtener una billetera electrónica de nivel de entrada con un número de teléfono móvil extranjero durante su estadía en China continental, señala el informe. El Banco Popular de China y la Autoridad Monetaria de Hong Kong (HKMA) están realizando pruebas sobre el uso de e-CNY en Hong Kong, a fin de proporcionar servicios de pago transfronterizos convenientes tanto para los residentes del continente como para los residentes de Hong Kong.

“Mirando más hacia el futuro, el e-CNY podría potencialmente usarse para el comercio facturado en renminbi con partes extranjeras, pero esto aún está sujeto a consultas con otros bancos centrales y entidades”, señala el informe.

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Hong Kong y Singapur lideran las iniciativas de CBDC transfronterizas de Asia

A nivel mayorista, los bancos centrales de China, Hong Kong, Emiratos Árabes Unidos y Tailandia, junto con el BIS Innovation Hub en Hong Kong, han estado colaborando en un proyecto de puente de múltiples CBDC (mCBDC) para desarrollar una plataforma de liquidación internacional en la que Los bancos centrales pueden utilizar CBDC para transacciones de instituciones financieras.

Se espera que los resultados de la fase actual del proyecto del puente mCBDC se publiquen en unos meses e incluirán el diseño arquitectónico, el caso de uso, los problemas legales y los desafíos prácticos.

«Si tiene éxito, debería ver pagos transfronterizos que se pueden realizar en tiempo real en cuatro jurisdicciones 24 horas al día, 7 días a la semana, con el tramo FX (cambio de divisas) liquidado en tiempo real sobre una base PvP (» pago contra pago «) ”, Dijo Eddie Yue, director ejecutivo de la HKMA en un evento reciente organizado por la Academia de Finanzas de Hong Kong. «Contribuirá en gran medida a promover una solución de pago transfronteriza para todos».

La siguiente fase, que se espera que comience a finales de 2021, involucrará a las bolsas de valores de Hong Kong y Bangkok, así como a 30 bancos en las cuatro jurisdicciones que realizan transacciones en la plataforma.

Tres modelos para mCBDC

Los bancos centrales están colaborando cada vez más entre sí y con el sector privado a medida que exploran las mCBDC como un medio para facilitar transacciones transfronterizas más baratas y rápidas, incluidas las remesas.

El informe agrupa los posibles mCBDC en tres modelos: sistemas CBDC compatibles (similares a los acuerdos de pago transfronterizos tradicionales); sistemas CBDC interconectados como el Proyecto Jura, un proyecto CBDC lanzado por Francia, Suiza, el BIS y un consorcio privado; y un sistema único para mCBDC como el puente mCBDC y el Proyecto Dunbar de Singapur.

Dunbar, que se basa en el proyecto CBDC Project Ubin anterior de Singapur, examina diferentes modelos de gobernanza y conectividad para transacciones transfronterizas utilizando mCBDC. “Tanto mCBDC Bridge como Dunbar involucran diferentes tecnologías y diferentes partes interesadas y, al hacerlo, se espera que arrojen luz sobre una amplia variedad de cuestiones de gobernanza, implementación y políticas relacionadas con aspectos transfronterizos”, dijo el informe.

A principios de esta semana, los bancos centrales de Singapur y Francia anunciaron la finalización exitosa de un experimento de pago y liquidación transfronterizo mayorista respaldado por Onyx de JP Morgan, que involucra una CBDC en dólares de Singapur y una CBDC en euros, realizada utilizando una cadena de bloques autorizada y habilitada para la privacidad. basado en tecnología Quorum.

«Hoy hemos acercado un paso más la discusión de la CBDC en la comprensión de cómo aprovechar un instrumento de este tipo», dijo Sopnendu Mohanty, director de tecnología financiera de la Autoridad Monetaria de Singapur en una publicación de LinkedIn.

“Nuestros experimentos siempre involucran a los bancos comerciales. Creemos, y con razón, que los bancos comerciales son parte integral de los pagos y juegan un papel crucial en la infraestructura y distribución de dichos instrumentos. @onyx de JPMorgan Chase & Co. fue nuestro socio bancario comercial esta vez ”, escribió Mohanty.

Este último experimento también introdujo el uso de contratos inteligentes para administrar en tiempo real el grupo de liquidez automatizado y el servicio de creación de mercado para los pares de divisas EUR / SGD.

“Hemos impulsado nuestro experimento un paso más más allá de la simple emisión de monedas digitales y el intercambio de libros de contabilidad, como lo han hecho muchas jurisdicciones en el pasado, incluida Singapur: introdujimos contratos inteligentes utilizando conceptos Defi para mejorar la liquidez”, agregó Mohanty. «El W-CBDC ahora es ideal para un cambio de escala y producción, y tres habilitadores clave deberían unirse: los bancos centrales y los bancos comerciales, facilitados por tecnología abierta e interoperable».

Ver artículo relacionado: Francia y Singapur completan la prueba CBDC transfronteriza

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