Las finanzas heredadas definen un mercado bajista como un período de caída prolongada del precio en el que el precio del activo cae un 20% o más desde los máximos recientes.
No existe una definición estandarizada de un mercado bajista cripto. Pero dado que los activos digitales son mucho más volátiles, se argumenta que la caída porcentual, por la cual se determina un criptomercado bajista, debería ser de -40%, quizás -60%.
No obstante, con el mercado cayendo aproximadamente un 74% desde su punto máximo durante diez meses, no hay duda de que el oso cripto está aquí para Bitcoin.
El 18 de junio, BTC registró un fondo local de $17 700, marcando un precio de cierre por debajo del pico del ciclo anterior por primera vez en su historia. Algunos analistas llamaron a esto el fondo del ciclo del mercado. Sin embargo, el análisis de varias métricas en cadena sugiere lo contrario.
Porcentaje de direcciones de Bitcoin en beneficio
El porcentaje de ganancias de las direcciones de Bitcoin se refiere a la proporción de direcciones únicas cuyos fondos tienen un precio de compra promedio inferior al precio actual.
En este caso, el «precio de compra» se define como el precio en el momento de la transferencia del token a una dirección.
Durante cada fondo de ciclo anterior, el 50% o menos de las direcciones de Bitcoin se han perdido. El gráfico a continuación muestra una lectura actual de alrededor del 58%, lo que sugiere que el precio de BTC tiene que caer aún más.
Valor de mercado a valor realizado
Valor de mercado a valor realizado (MVRV) se refiere a la relación entre la capitalización de mercado (o valor de mercado) y la capitalización realizada (o el valor almacenado). Al recopilar esta información, MVRV indica cuándo el precio de Bitcoin se negocia por encima o por debajo del «valor justo».
Al mismo tiempo, al comparar los MVRV de largo y corto plazo, es posible medir la capitulación de los tenedores de largo plazo.
Tenedor a largo plazo MVRV (LTH-MVRV) considera solo salidas de transacciones no gastadas con una vida útil de al menos 155 días. Sirve como indicador para evaluar el comportamiento de los inversores a largo plazo.
Los últimos cuatro ciclos mínimos se caracterizaron por una convergencia de las líneas STH-MVRV y LTH-MVRV. Tal intersección aún no se ha producido, lo que sugiere que los tenedores a largo plazo tienen que capitular en relación con los tenedores a corto plazo.
Suministro en ganancias/pérdidas
Suministro en pérdidas y ganancias (SPL) examina el suministro circulante en pérdidas y ganancias. En otras palabras, analiza la cantidad de tokens cuyo precio era más bajo o más alto que el precio actual cuando se movieron por última vez.
Al igual que en los dos ejemplos anteriores, los fondos del ciclo anterior estaban cuando las líneas de ganancias y pérdidas convergieron. Actualmente, la línea de ganancias aún no converge con la línea de pérdidas.
