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No, el cambio de Ethereum a la prueba de participación no está exento de riesgos

Predicciones de precios de Ethereum: ¿Dónde llevará la bifurcación dura de Londres a las criptomonedas ETH?

Si aún no lo ha escuchado, Ethereum (CCC:ETH-USD) está a punto de implementar cambios masivos que podrían provocar un cambio de paradigma en el sector de las criptomonedas. Si bien muchos, si no la mayoría, de los defensores de las criptomonedas apoyan la transformación, puede tener enormes implicaciones no solo para ETH-USD, sino también para la valoración futura de Bitcoin (CCC:BTC-USD).

Otra versión estilizada del logo de Ethereum

Fuente: Shutterstock

Primero, un poco de historia. Al comienzo de la innovación de activos digitales, las criptomonedas comenzaron utilizando protocolos de prueba de trabajo (PoW). Como De Bloomberg Matthew Leising explicó: «En Bitcoin y Ethereum hoy, las transacciones se agrupan en «bloques» que se verifican y publicado en una «cadena» pública cada pocos minutos. La prueba de trabajo necesaria para publicar el último bloque es realizada por mineros cuyas ordenadores realizan millones de cálculos de prueba y error para cambiar una entrada determinada en una salida requerida «.

Posteriormente, el “primer minero que logra producir el resultado requerido lo comparte con la red, que verifica si funciona y es recompensado por el esfuerzo con criptomonedas gratis. El sistema también establece un piso de valor para las monedas: nadie invertiría la electricidad, el hardware de el ordenador y otros gastos de la minería a menos que las monedas valgan al menos esa cantidad «.

Sin embargo, uno de los principales problemas con los protocolos PoW es que consumen mucha energía. Con la dramática aceptación de las principales criptomonedas como Ethereum, el proceso de minería aumentó exponencialmente en dificultad. Como escribió Leising, «la factura de electricidad anual de la red Bitcoin a menudo supera la de países como Chile y Bangladesh».

¿Prueba de participación al rescate de Ethereum?

Antes de que alguien agarre sus horquillas, permítanme decir claramente que el problema de Bitcoin el consumo de energía es un tema extremadamente controvertido. ¿Pensaste que las elecciones de 2020 fueron malas? Intente abordar el tema del consumo de energía de Bitcoin con los partidarios de BTC y es posible que se arrepienta rápidamente.

Si bien no tengo tiempo para entrar en todos los matices con respecto a los pros y los contras del proceso de minería de PoW, un contraargumento común es que, en comparación con otros esfuerzos intensivos en energía, incluso aquellos vinculados a la impresión de dinero fiduciario, el perfil de consumo de BTC no es No es tan malo como parece.

Sin embargo, Bitcoin y Ethereum en su estado actual consumen mucha energía, eso no es discutible. Por lo tanto, una solución muy difundida es la prueba de participación (PoS), que básicamente permite que solo aquellos que han depositado o apostado sus criptomonedas subyacentes participen en el proceso de validación de transacciones que reemplaza el proceso de minería tradicional.

Leising escribió que los expertos creen que “cambiar a prueba de participación reduciría el uso de energía de Ethereum, estimado en 45.000 gigavatios hora en un 99,9%. Como cualquier otra empresa que dependa de la computación en la nube, su huella de carbono sería solo la de sus servidores «.

“Eso es importante para Ethereum, que tiene la ambición de convertirse en una plataforma para una amplia gama de transacciones financieras y comerciales. Actualmente, Ethereum maneja alrededor de 30 transacciones por segundo ”, agregó Leising.

Entonces, eso lo resuelve, ¿verdad? Ethereum debería pasar a PoS y estamos bien. Bueno, tal vez, pero hay otro ángulo a considerar.

No se pueden engañar los principios económicos básicos

Si bien pueden existir algunas raras excepciones, en la mayoría de los casos, cualquier cosa de valor económico es difícil de lograr. Es por eso que a los neurocirujanos se les compensa más que a los artistas de sándwiches. No quiere decir que haya algo malo en las habilidades culinarias involucradas en hacer un sándwich, pero una es claramente más difícil que la otra.

En la misma línea, un componente importante para la valoración del oro es que es increíblemente difícil y consume energía extraerlo de la tierra. Según un estudio de la Universidad DePaul, la industria del oro puede estar consumiendo alrededor 265 terravatios-hora de energía y emiten 145 toneladas métricas de dióxido de carbono al año.

Ahora, podemos debatir la ética de la minería de metales preciosos todo el día, y hay serios problemas involucrados. Pero el punto del asunto es que es poco probable que estos metales disfruten del valor de mercado que tienen si fueran mucho más fáciles o menos onerosos de extraer.

Entiendo el punto de que otro cambio en Ethereum, la función de reducción de tarifas llamada EIP 1559, puede provocar un impacto deflacionario en ETH-USD. Aún así, para los mineros que quieran participar en el proceso de validación, es muy probable que los márgenes de beneficio de una red blockchain eficiente sean mucho más pequeños que los de una ineficiente.

Quiero decir, ese es el objetivo de cualquier economía relacionada con los servicios, ¿no es así? Ofrecer eficiencias donde hay ineficiencias. Pero una vez que todo se vuelve eficiente, ¿cuál sería el objetivo de los generadores de eficiencias?

Ser eficiente puede terminar elevando Bitcoin más

Hace unos años, un debate similar sobre la eficiencia se apoderó de Bitcoin. A medida que la criptomoneda original se volvió ultra popular, muchos defensores reconocieron lo torpe que era la red blockchain subyacente. En pocas palabras, muchos querían mantener el curso mientras que otros querían mejorar el protocolo.

Al no llegar a un consenso, los defensores de un Bitcoin más eficiente y rápido forzaron la red para crear Bitcoin efectivo (CCC:BCH-USD). Básicamente, es el Bitcoin más eficiente.

Pero, ¿a alguien realmente le importó al final? Ciertamente, hay varios defensores de BCH, pero lo que terminó sucediendo fue que el Bitcoin original se disparó a $ 64,000 aproximadamente, un récord de todos los tiempos. Bitcoin Cash? Aún tiene que acercarse siquiera a su récord anterior.

Esto apunta a otro argumento de apoyo: la eficiencia es amiga del medio ambiente, pero no tanto de la economía. Míralo desde una perspectiva cínica. Si no hubiera delincuencia en la sociedad, ¿realmente se necesitarían agentes de policía?

Pero hay crimen en la sociedad y, efectivamente, las áreas metropolitanas violentas que tienen el presupuesto para apoyarlo a menudo incentivan a los reclutas de las fuerzas del orden con salarios más altos que los que se pueden encontrar en un lugar seguro. Es simple economía: las ineficiencias brindan relevancia para aquellos que pueden equilibrar los sistemas.

Pero, ¿empezar con el equilibrio por defecto? No voy a garantizar que esto sea problemático para la valoración de Ethereum. Pero personalmente, buscaría que Bitcoin suba más si ETH hace el cambio.

En la fecha de publicación, Josh Enomoto ocupó una posición LARGA en ETH, BTC y BCH. Las opiniones expresadas en este artículo son las del redactor, sujetas a InvestorPlace.com Directrices de publicación.

Josh Enomoto, ex analista de negocios senior de Sony Electronics, ha ayudado a negociar importantes contratos con compañías Fortune Global 500. En los últimos años, ha brindado conocimientos únicos y críticos para los mercados de inversión, así como para otras industrias, incluidas las legales, la gestión de la construcción y la atención médica.

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